Skip to content

Семинар «Оценка рисков инвестиционных проектов»

Скачать Часть 3 Библиографическое описание: Подробно анализируются группы статистических и динамических методов. Дается характеристика на каждый из показателей, обращается внимание на их достоинства и недостатки. Создается возможность в сохранении и преумножении капитала, при помощи размещения средств в инвестиционные проекты. Для успешной инвестиционной деятельности существует предложение и спрос на рынке инвестиций. Залогом принятия верного инвестиционного решения является профессиональная оценка привлекательности инвестиционных проектов, которая включается в себя всевозможные виды экономического анализа. Можно назвать главным смыслом инвестиционного проекта программу и план капитальных вложений, целью которых является последующая полученная прибыль. Содержание и форма инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными, в любом случае отслеживается временной лаг от момента начала инвестирования до момента, прихода прибыли от проекта. В связи с этим предприятие выявляет дополнительную потребность в денежных средствах для осуществления инвестиционного проекта.

53). Методы сравнительного анализа проектов разной продолжительности.

Анализ единичного проекта Постановка задачи Для покупки и запуска оборудования по производству нового продукта требуются капиталовложения в размере 1 млн. Проект рассчитан на 7 лет, в течение которых ожидаемый ежегодный доход от реализации данного продукта после налогообложения то есть чистый доход будет равен тыс. Решение Заниженная оценка 4. Проверим, окупятся ли сделанные инвестиции за этот срок, если учитывать неравноценность денег во времени. Чтобы ответить на этот вопрос, вычислим чистый приведенный доход проекта 4.

Отрицательный результат показывает, что проект не окупится.

Сравнение и анализ двух инвестиционных проектов, страница 39 Сравнение инвестиционных проектов с разной продолжительностью. Таблица.

Речь может идти как о зависимых, так и об альтернативных проектах. В частности, сравнение независимых проектов может иметь место, когда заранее не извести объем доступных источников финансирования; в этом случае проводится ранжирование проектов по степени их приоритетности, то есть ои как бы выстраиваются в очередь — по мере появления финансовых возможностей проекты последовательно принимаются к внедрению. Имеются два независимых проекта со следующими характеристиками млн руб.

На первый взгляд можно сделать вывод, что по всем пара проект В более предпочтителен. Однако насколько правомочен такой вывод? Сразу же бросается в глаза временная несопоставимость проектов:

Сравнительный анализ проектов разной продолжительности

Дается введение в финансовый менеджмент, рассматриваются финансовые рынки и институты, основные виды ценных бумаг, финансовые инструменты, управление рисками, управление прибылью и рентабельностью, управление инвестиционной деятельностью фирмы и оборотными активами. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Для наиболее типовой ситуации характерно одно- кратное пересечение графиком оси абсцисс см. показывает ожидаемую доходность проекта; следовательно, мак- симально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом

Инвестиционный анализ. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ РАЗЛИЧНОЙ когда необходимо сравнивать проекты разной продолжительности. Так, сравнение независимых проектов может иметь место, когда заранее.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности — реферат В реальных экономических условиях часто возникает необходимость в сравнении инвестиционных проектов разной продолжительности. Если требуется сравнить два проекта, один из которых имеет продолжительность , а другой продолжительность , то для их сравнения применяется следующая методика: Суммарный повторяющегося потока находится по формуле: Наименьшее общее кратное проектов равно 6. Следовательно, в течении данного периода проект А может повториться 3 раза, а проект Б может повториться 3 раза.

Применение указанной методики вызывает трудности в случае, если проекты существенно различаются по продолжительности.

Оценка инвестиционных проектов различной продолжительности

Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей. Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Сравнение проектов с различной продолжительностью Сущность анализа чувствительности инвестиционного проекта .. разной функциональной направленности для реализации целей стратегиче - не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности В практике вполне вероятна ситуация, когда необходимо сравнивать проекты разной продолжительности. Речь может идти как о независимых, так и об альтернативных проектах. Ситуация Имеется два независимых проекта со следующими характеристиками млн руб. - 9,1 млн руб. На первый взгляд, по всем параметрам проект 1Рд более предпочтителен.

Однако насколько правомочен такой вывод? Сразу же бросается в глаза временная несопоставимость проектов: Сравнивая проекты по критерию , мы как бы выравниваем их по продолжительности, неявно предполагая, что притоки денежных средств по проекту во втором и третьем годах равны нулю. В принципе, такое предположение нельзя считать неправомочным, однако возможна и другая последовательность рассуждений.

Попробуем устранить временную несопоставимость проектов путем повтора реализации более короткого из них. Каждая реализация обеспечит свой доход, а их сумма в данном случае за три реализации с учетом фактора времени, харак-теризующая изменение благосостояния владельцев вследствие принятия проекта, уже сопоставима с проекта 1Рд. Такая логика представляется вполне разумной, поскольку позволяет устранить негативное влияние временного фактора ввиду разной продолжительности проектов.

- 24,9 млн руб. Поскольку на практике необходимость сравнения проектов разной продолжительности возникает постоянно, разработаны методы, позволяющие элиминировать влияние временного фактора.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ РАЗЛИЧНОЙ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТИ

Актуальность темы исследования Проблема оценки эффективности инвестиционных проектов и выбора эффективных решений всегда имела большое значение. В, При этом в качестве основного критерия эффективности принимаемых решений использовался критерий минимума совокупных общественных затрат. При использовании на практике данного подхода к выбору эффективных решений возникали существенные трудности, связанные с необходимостью обеспечения сопоставимости альтернатив.

Глава 1 Анализ проблемы определения эффективности инвестицион определения эффективности инвестиционных проектов разной длительности. 50 Сравнительная оценка эффективности инвестиционных проектов.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Из книги финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности можно разделить на две группы: Методы основанные на дисконтировании1. Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Основные принципы эффективности: Показатели коммерческой эффективности инвестиций Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Показатели коммерческой эффективности инвестиций Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов формируется на таких принципах: Выбор проектов Из книги Инвестиционные проекты:

финансы организаций (предприятий). Автор: золотов Б.А., редактор: Касаткина М.А.

ЧДД проекта не всегда дает правильный и полный ответ при сравнении проектов. Уравнение для определения внутренней нормы доходности: В нашем примере ВНД превышает норму дисконта, т. Это подтверждает эффективность проекта. Все затраты и выгоды учитываются тогда и в тех ценах, когда они реально были сделаны или получены. Кроме того, совершенно по разному трактуется амортизация основных средств.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.

Денежные потоки инвестиционных проектов: Релевантные денежные потоки Самым важным этапом анализа инвестиционного проекта является оценка прогнозируемого денежного потока,1 состоящего в наиболее общем виде из двух элементов: В финансовом анализе необходимо внимательно учитывать распределение денежных потоков во времени. Бухгалтерская отчетность о прибылях и убытках не привязана к денежным потокам и поэтому не отражает, когда именно в течение отчетного периода происходит приток или отток денежных средств.

При разработке денежного потока должна учитываться временная стоимость денег. Для сопоставления разновременных значений денежного потока используется механизм дисконтирования, с помощью которого все значения денежного потока на различных этапах реализации инвестиционного проекта приводятся к определенному моменту, называемому моментом приведения.

Обычно момент приведения совпадает с началом или концом базового этапа инвестиционного проекта, но это не является обязательным условием, и в качестве момента приведения может быть выбран любой этап, на который требуется оценить эффективность проекта. Как отмечалось выше, важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход.

Показатели чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности позволяют сравнивать между собой различные инвестиционные проекты с целью выбора наиболее эффективного. Однако подобному сравнению подлежат проекты с сопоставимыми сроками реализации, объемами первоначальных инвестиций и релевантными денежными потоками. Релевантные денежные потоки характерны для стандартных, типичных и наиболее простых инвестиционных проектов, в которых за этапом первоначального инвестирования капитала, т.

10.3. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

Организация и финансирование инвестиций Введение Менеджер — наемный управленец, начальник! Если у вас нет ни одного подчиненного — вы не менеджер, а максимум специалист! инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. инвестиции более широкое понятие. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг.

Т.к. прогноз параметров инвестиционного проекта рассчитанный по III модели наиболее . 2. нельзя сравнивать ДП разной длительности. . выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, определить.

Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов, процесс их классификации. Характеристика источников и способов финансирования. Прогнозирование эффективности инвестиционных проектов предприятия. Рекомендации по предотвращению возможных рисков. Источники финансирования, его планирование. Экономическое обоснование инвестиционных проектов, учет влияния инфляции.

Экспресс-модель оценки экономической привлекательности. Рассмотрение моделей экономической оценки инвестиций, описание их преимуществ и недостатков. Анализ основных показателей, применяемых для оценки эффективности инвестиционных проектов. Принятие управленческих решений при разработке и реализации инвестиций. Особенности реализации инвестиционных проектов на примере строительной отрасли. Предотвращение неожиданностей и возможных рисков. Разработка технико-экономического обоснования, прогнозирование.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41

Published on

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свой ум от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!